Про дослідження фінансових ринків
Я займаюся кількісним дослідженням фінансових ринків. Це на стику data science і економіки. Наведу простий приклад. Холдингова компанія уоррена баффета купує акції компанії coca cola. Роздрібний інвестор бачить цю новину, у нього виникає бажання на цьому заробити, і він теж купує акції coca cola. А ми, відповідно, з’ясовуємо, чи зароблять на цьому роздрібні інвестори, чи запрацює на цій новині уоррен баффет, чи варто фондам використовувати цю інформацію чи не варто. Як все це пов’язано з наукою? є фундаментальна економічна концепція ефективності ринку, яка полягає в тому, що вся інформація, яка є в світі, вже врахована в цінах на акції та інших цінних паперах. І все, що ми робимо, по суті, уточнення цієї гіпотези. Сучасний етап розвитку трейдингу почався в 80-і роки минулого століття, коли біржі стали електронними. Але науковий інтерес до фінансових ринків, коли виникла математична теорія фінансів, з’явився значно раніше, її виникнення зазвичай пов’язують з ім’ям французького математика башельє, який працював на початку хх століття.
Я викладаю дисципліну «алгоритмічне управління активами» в університеті і працюю в індустрії. Тобто застосовую математичні методи для розробки торгової стратегії і допомагаю заробляти гроші для інвесторів. Ціна на акції-це верхівка айсберга. Цікаво, які сили рухають цією ціною, наприклад, важливо відрізнити рух ціни, пов’язаний з появою нової інформації від руху ціни, пов’язаної з дефіцитом акцій на ринку, цікаво правильно розрахувати ліквідність. Це всі питання одночасно наукові і технічні. Ними можна займатися у фонді, а можна бути чисто академічним економістом, викладати і писати наукові статті. При цьому за своєю організацією та складом співробітників сучасні алгоритмічні фонди нагадують нді.
Про прикладну математику і заробіток
Чи можна, спираючись на математичні методи, отримати видатні результати в трейдингу. Безумовно, але це питання багатьох років роботи, далеко не всі, хто починає свою кар’єру в цій галузі або торгують самостійно, проходять цей шлях до кінця. Для того щоб зробити це, крім власне наукового підходу потрібно розвинути стресостійкість і інтуїцію, теж повинно пощастити. Почуття ринку і психологічна здатність нести ризик розвиваються в ході торгівлі. Типовий приклад невдачі – коли трейдер виходить на нове місце роботи в період, несприятливий для його класу стратегій. Це може фатально позначитися на кар’єрі, так було з багатьма трейдерами, які працювали на російському ринку в 2008 і 2014 роках.
Про трудомісткість результату
Першочергове в моїй сфері — це хороша освіта і науково-орієнтований підхід, готовність не приймати на віру, а систематизувати і перевіряти. Друге-працездатність і націленість на результат. У нашому випадку обсяг роботи досить великий. Це пов’язано з тим, що ви перевіряєте величезну кількість різних гіпотез, і багато з них викидаються. Наприклад, коли фізик починає дослідження, у нього вже є апріорне уявлення про зв’язок досліджуваних величин. Далі він вже займається уточненням цього правила зв’язку. А в фінансах немає такої єдиної теорії, як у фізиці. Тут теорія фрагментарна, і кожен сам для себе її будує — це трудомістко.
Про складність бути чесним
Найскладніше, на мій погляд, генерувати гіпотезу, а потім відправляти її у відро для сміття. З цієї причини 80% емпіричних досліджень у фінансах містять елементи фальсифікації. Це не фізика, де все може бути перевірено експериментом. У фінансах експеримент зазвичай неможливий. Люди підтягують результати, публікуючи статтю, а потім вона не відтворюється.
Про відкриття
Якщо, наприклад, закони математики статичні, то фінанси — система динамічна. У нашій сфері є така особливість: теорія, яка відкрита, перестає працювати. Потрібно шукати наступну теорію.
Мене з дитинства цікавили математика та історія. У середній школі я був вражений книгами гумільова про етногенез і біосферу землі. Ще можна згадати, як лев толстой в ” війні і світі» описує вторгнення наполеона. Він каже, що є масштабні суспільні процеси, а індивідуальність — вона в якомусь сенсі вторинна. Мені тоді імпонував такий підхід. Фінанси дають відмінну можливість аналізувати поведінку людей, об’єднаних у великі групи. Перевага фінансової сфери в тому, що ця поведінка добре описано. Грубо кажучи, у мене є різноманітні дані і є промислове завдання. Але питання, на яке я відповідаю, він абстрактний. У своїй діяльності я швидше відповідаю на питання, як влаштовано явище, ніж як заробити.
Про мрії
Колись я займався теорією ігор. Це апарат, який не призначений для опису ситуації з великою кількістю учасників. Але при цьому саме він дозволяє вивчити поведінку окремого суб’єкта і те, як той реагує на стимули, які у нього мотиви, цілі, можливості. Моя мрія, якщо завгодно, – взяти якусь область ринкових фінансів, яка зараз описується статистично, і описати її за допомогою моделей такого типу так, щоб ціноутворення стало більш зрозумілим не тільки теоретично, але і на практиці.
